本周白酒指数（中信）累计涨跌幅-2.80%。涨跌幅前三的个股为：*ST岩石（+4.71%）、天佑德酒（+3.88%）、伊力特（+1.17%）；涨跌幅后三的个股为迎驾贡酒（-3.51%）、山西汾酒（-4.01%）、泸州老窖（-4.04%）。

　　观点：酒企务实求真，加大战略转型。上周白酒股东大会集中召开，据微酒，在行业调整周期中，多家酒企提出将加大战略转型，聚焦高质量发展，同时加大年轻消费者培育，体现出务实的态度。展望未来，我们期待政策助力下，消费环境回暖，标的上推荐三条主线，一是需求坚挺的高端白酒；二是全国化持续推进的次高端白酒；三是主力产品位于扩容价格带的地产酒。

　　本周食品指数（中信）累计涨跌幅+1.22%。涨跌幅前三的个股为：欢乐家（+17.97%）、科拓生物（+12.43%）、西王食品（+12.42%）；涨跌幅后三的个股为好想你（-3.28%）、三只松鼠（-3.67%）、五芳斋（-6.27%）。

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　　观点：产业端多维创新，关注啤酒/软饮料/零食细分赛道。为满足消费者追求情绪价值、注重性价比、追求健康等多样化需求，企业积极创新，推出各类贴合市场的新产品。如东鹏饮料推出1L装大瓶装果之茶，以5元极致性价比瞄准下沉市场茶饮新蓝海；承德露露推出了新品“露露草本”植物养生系列饮品；盐津铺子携手三养，推出联名产品大魔王火鸡辣酱味火爆魔芋；三只松鼠推出60款饮料新品矩阵，以硬折扣的价格抢占果汁、功能乳饮、苏打水等多项饮料细分市场。伴随饮料旺季临近，后续关注啤酒、软饮料、零食三大细分赛道。

　　风险提示：1）宏观经济疲软的风险；2）行业竞争加剧风险；3）重大食品安全事件的风险。